כשהזהב פרץ

golden breakout

אמש, כפי שהזהרנו בראשית חודש יוני, מחיר הזהב פרץ את התקרה אשר החזיקה מעמד במשך שש שנים ארוכות. בכך ניתן האות לשוק שורי חדש במתכת היקרה. אם אתם חדשים בבלוג הזה, ואינכם מבינים את המשמעות ההיסטורית של האירוע, הניחו לי רק להסביר שבתור הנכס המוניטרי היחיד שלא ניתן להדפיס יש מאין, הזהב הוא האינדיקטור המהימן ביותר לאמון הציבור במערכת המוניטרית (ובמיוחד בדולר, הוא מטבע הרזרבה הבינלאומי). כאשר האמון הזה איתן אין שום סיבה לציבור לנהור אל הזהב, אשר אינו נושא עימו שום תשואה. אך כאשר אמון זה מתערער, החזקת זהב הופכת לתעודת ביטוח כנגד הדפסת כסף חסרת אחריות והאינפלציה שהיא גוררת.

gold break outהסיבה לפריצה ברורה – אמש התקיימה פגישת הפדרל הרזרב, במהלכה רמז יו״ר הפד ג׳רום פאוול כי במהלך החודשים הקרובים הוא עומד להפחית את הריבית במשק האמריקאי. הפחתת ריבית שכזו אינה צעד שבשגרה. בעבר, כל שינוי במדיניות הפדרל רזרב ממדיניות מצמצמת למדיניות מרחיבה אירע סמוך לפריצתו של משבר כלכלי. בהינתן רמות החוב המטורללות השוררות כיום, על מנת להתמודד עם משבר שכזה הבנקים המרכזיים ברחבי העולם צפויים להדפיס כמות חסרת תקדים של כסף חדש. הציבור יבין סוף סוף שהצעדים הקיצוניים אשר ננקטו במהלך משבר הסאב-פריים אינם חד-פעמיים, אלא הפכו למדיניות קבועה. כתוצאה מכך ציפיות האינפלציה יזנקו. שוק אגרות החוב אשר נסחר כיום בתשואות נומינליות נמוכות מאוד יתגלה כנושא תשואה ריאלית שלילית, ובהשוואה אליו החזקת זהב תיראה כמו צעד חכם וריווחי. אם רק שבריר משווי שוק אגרות החוב, אשר נאמד בעשרות טריליוני דולרים, יופנה לעבר השקעה בזהב – ובכן… הפעילו את הדמיון שלכם.

מודעות פרסומת

4 תגובות ל-“כשהזהב פרץ

  1. המשמעות של התמחור מחדש של הזהב הוא בעל משמעות אדירה, אבל אין זכר לכך בעיתונות הכלכלית. רק חול בעיני הציבור

  2. בנתיים לא ממש הרווחתי על ההשקעה בכסף וזהב… ממתין בסבלנות, המפולת יכולה לקרות מחר או בעוד 5 שנים

    • השוק השורי נמצא בחיתוליו. כנראה שיהיו בו הרבה עליות ומורדות, לפני שהציבור הרחב ישים לב למתרחש ויצטרף. לפיכך יהיו עוד הרבה הזדמנויות להרוויח ממנו, במהלך עשרים או שלושים השנים הקרובות.

  3. פינגבק: המלך חולה | מבוא לקלקלה·

להשאיר תגובה

הזינו את פרטיכם בטופס, או לחצו על אחד מהאייקונים כדי להשתמש בחשבון קיים:

הלוגו של WordPress.com

אתה מגיב באמצעות חשבון WordPress.com שלך. לצאת מהמערכת /  לשנות )

תמונת גוגל

אתה מגיב באמצעות חשבון Google שלך. לצאת מהמערכת /  לשנות )

תמונת Twitter

אתה מגיב באמצעות חשבון Twitter שלך. לצאת מהמערכת /  לשנות )

תמונת Facebook

אתה מגיב באמצעות חשבון Facebook שלך. לצאת מהמערכת /  לשנות )

מתחבר ל-%s