תוספת מאוחרת: לקוראים אשר מגיעים לעמוד זה החל מיוני 2019 והלאה – מאמר זה כבר אינו רלוונטי. הזהב החזיק מעמד מעל לקווי המגמה המתוארים במאמר זה, והחל בשוק שורי חדש.

לצערי, פעם נוספת עלי לפרסם אזהרה לגבי מחיר הזהב. היות והמלצתי לקוראים פעם אחר פעם על חשיפה למתכת היקרה, בתור אמצעי להתגוננות בפני אינפלציה, אני מרגיש מחויב להתריע בכל פעם שנדמה שמחיר הזהב עומד בפני תיקון משמעותי. בניגוד לכל הציפיות, מחיר הזהב אינו מפגין את העוצמה שהיינו מצפים לה במצב הנוכחי. הנתונים הכלכליים השליליים מוסיפים להיערם, ובנקים מרכזיים בכל רחבי העולם נסוגים בהם מהבטחותיהם להעלות את הריבית ולצמצם את המאזנים שלהם. סביבה כזו אמורה היתה להיות מצויינת עבור הזהב, משום שהיא מעודדת אינפלציה וירידה בכוח הקניה של המטבעות הלאומיים. אך למרות כל זאת, מבחינה טכנית הזהב מפגין כרגע חולשה. הוא יצר בחודשיים האחרונים תצורת שיא המכונה ״ראש וכתפיים״. אם ירד כעת מתחת ל-1280 דולר לאונקיה, הוא לא רק ישבור את קווי המגמה ארוכי הטווח התומכים בו, אלא גם ישלים את התצורה הנ״ל. במקרה כזה נצפה לירידה מהירה לאזור ה-1220 דולר לאונקיה (כדי למצוא את מחיר המטרה יש לחסר מ״קו הכתפיים״ את המרחק בין קצה ה״ראש״ ל״קו הכתפיים״, או במקרה שלנו כ-60 דולרים). על מנת להימנע ממצב זה, נרצה לראות את מחיר הזהב מחזיק מעמד מעל לקווי המגמה הנ״ל, ובהמשך מתחזק וקובע שיא מקומי חדש מעל ל-1346 דולרים (הוא השיא של חודש פברואר).

כפי שאמרתי בעבר, נסיגה כזו אינה צריכה להטריד את מי שמשקיע בזהב לטווח ארוך, ובאופן בלתי ממונף. אני מאמין כי בסופו של דבר השאיפה של הבנקים המרכזיים לייצר אינפלציה תבוא לידי ביטוי במחיר הזהב, והוא ימריא. אך מי שציפה שהדבר יקרה בעתיד הקרוב צריך להיות מודע לתצורה הנ״ל, ולהיזהר בהתאם.

אזהרה: הח"מ אינו בעל רישיון ייעוץ השקעות או כל רישיון פיננסי אחר. התכנים באתר זה אינם מהווים ייעוץ מקצועי או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם. כל המסתמך על המידע באתר מבלי להיוועץ באיש מקצוע עושה זאת על דעתו ועל אחריותו בלבד.